Reservas forex e bolsa de valores

Reservas de Câmbio.
DEFINIÇÃO de 'Reservas de Câmbio'
As reservas cambiais são ativos de reserva detidos por um banco central em moeda estrangeira, utilizados para fazer face a passivos emitidos pela sua própria moeda, bem como para influenciar a política monetária.
Moeda reserva.
Reserva Monetária.
Ativos de reserva.
Reservas internacionais.
QUEBRANDO PARA BAIXO 'Reservas de Câmbio'
De um modo geral, as reservas cambiais consistem em qualquer moeda estrangeira detida por uma autoridade monetária centralizada, como a Reserva Federal dos EUA. As reservas de divisas estrangeiras incluem notas estrangeiras, depósitos bancários, obrigações, títulos do Tesouro e outros títulos do governo. Coloquialmente, o termo também pode abranger reservas de ouro ou fundos do FMI. Os ativos de reserva externa servem a uma variedade de propósitos, mas são usados ​​principalmente para dar flexibilidade e resiliência ao governo central; Se uma ou mais moedas caírem ou ficarem rapidamente desvalorizadas, o aparato do banco central terá participações em outras moedas para ajudá-las a resistir a esses choques nos mercados.
Quase todos os países do mundo, independentemente do tamanho da sua economia, detêm reservas de divisas significativas. Mais da metade de todas as reservas cambiais do mundo são detidas em dólares americanos, a moeda global mais negociada. A libra esterlina britânica (GBP), o euro da Zona do Euro (EUR), o yuan chinês (CNY) e o iene (JPY) também são moedas comuns de câmbio. Muitos teóricos acreditam que é melhor manter as reservas de divisas estrangeiras em moedas que não estejam imediatamente ligadas à sua, para distanciá-la ainda mais de possíveis choques; isso, no entanto, tornou-se mais difícil à medida que as moedas se tornaram mais interconectadas. Atualmente, a China detém as maiores reservas cambiais do mundo, com mais de 3,5 trilhões de ativos mantidos em moedas estrangeiras (principalmente o dólar).
As reservas cambiais são tradicionalmente usadas para sustentar a moeda nacional de uma nação. Moeda - na forma de uma moeda ou uma nota de banco - é em si inútil, meramente uma nota promissória do Estado emissor com a garantia de que o valor da moeda será mantido. As reservas cambiais são formas alternativas de dinheiro para respaldar essa garantia. A este respeito, segurança e liquidez são fundamentais para um investimento de reserva útil.
No entanto, as reservas externas são agora mais comumente usadas como uma ferramenta da política monetária, especialmente para os países que desejam buscar uma taxa de câmbio fixa. Manter a opção de empurrar as reservas de outra moeda para o mercado pode dar a uma instituição central de empréstimos a capacidade de exercer algum controle sobre as taxas de câmbio. É teoricamente possível que uma moeda seja completamente "flutuante", isto é, completamente aberta e sujeita a taxas de câmbio. Nesta situação, seria possível que uma nação não tivesse reservas cambiais. No entanto, isso é muito raro na prática. Desde a ruptura do sistema de Bretton Woods, em 1971, os países acumularam maiores reservas de reservas externas, em parte para controlar as taxas de câmbio. (Veja também: Como o câmbio afeta os negócios de fusões e aquisições).
Os teóricos diferem quanto à quantidade de ativos de uma nação que devem ser mantidos em reservas estrangeiras, e diferentes nações detêm reservas por diferentes razões. Por exemplo, as vastas lojas de câmbio da China são usadas para manter um controle considerável sobre as taxas de câmbio do yuan e, assim, promover acordos de comércio internacional favoráveis ​​para o governo chinês. Mas eles também detêm reservas (principalmente em dólares) porque tornam o comércio internacional, que é feito quase exclusivamente em dólares americanos, consideravelmente mais simples. Outros países, como a Arábia Saudita, podem deter vastas reservas estrangeiras se a sua economia depende em grande medida de um único recurso (no caso, o petróleo). Caso o preço do petróleo caia rapidamente, as reservas cambiais líquidas proporcionam à sua economia muito mais flexibilidade, pelo menos temporariamente.
As reservas são consideradas ativos em uma conta de capital, mas é importante lembrar os passivos associados às reservas estrangeiras. Eles são emprestados, trocados com moeda nacional no mercado de câmbio internacional ou comprados diretamente com a moeda doméstica - todos com dívidas. As reservas cambiais também são tão arriscadas quanto qualquer outro investimento; Se uma moeda entrar em colapso, todas as reservas cambiais detidas nessa moeda em todo o mundo tornar-se-ão inúteis.
Por muitos anos, o ouro serviu como principal reserva de moeda para a maioria dos países. O ouro foi considerado por muito tempo o ativo de reserva ideal, muitas vezes valorizando-se mesmo em tempos de crise financeira, e acredita-se que ele retenha um valor quase permanente. No entanto, todos os ativos valem tanto quanto os compradores estão dispostos a pagar por eles, e desde o colapso do sistema de Bretton Woods em 1971, o ouro tem diminuído de valor. (Veja também: O Sistema de Bretton Woods: Como Mudou o Mundo).

Tamanho do Mercado Forex: Uma Vantagem de Negociadores.
por Gregory McLeod.
O mercado Forex é o maior e mais líquido mercado do mundo. O dólar dos EUA representa a maioria das transações Forex A liquidez profunda do mercado Forex é vantajosa para os comerciantes, permitindo-lhes entrar e sair do mercado instantaneamente.
Segundo o Bank for International Settlements, o comércio de divisas aumentou para uma média de US $ 5,3 trilhões por dia. Para colocar isso em perspectiva, isso significa em média US $ 220 bilhões por hora. O mercado de câmbio é composto, em grande parte, por investidores institucionais, corporações, governos, bancos e especuladores monetários. Aproximadamente 90% desse volume é gerado por especuladores que capitalizam os movimentos de preços intradiários.
Ao contrário do mercado de ações e futuros que estão alojados em bolsas físicas centrais, o mercado de câmbio é um mercado de balcão, mercado descentralizado totalmente alocado eletronicamente. Bancos de Hong Kong a Zurique e de Londres a Nova York. Embora a maioria dos investidores esteja familiarizada com o mercado de ações, eles não sabem quão pequeno em volume ele é em relação ao mercado Forex.
No diagrama acima, pode ser facilmente visto como o mercado de FX de US $ 5,3 trilhões por dia em volume de negociação supera as ações e os mercados futuros. Na verdade, levaria trinta dias de negociação na bolsa de Nova York para igualar um dia de negociação Forex!
Os comerciantes de outros mercados são atraídos para o Forex por causa desses níveis extremamente altos de liquidez. A liquidez é importante, pois permite que os comerciantes entrem e saiam de uma posição com facilidade 24 horas por dia 5 & frac12; dias por semana. Ele permite que grandes volumes de negociação entrem e saiam do mercado sem as grandes flutuações de preço que aconteceriam no mercado menos líquido. Isso significa que, se você nunca vai ficar em uma posição por causa da falta de um comprador. Essa liquidez pode variar de um pregão para outro e um par de moedas para outro também.
Como a moeda mais negociada, o dólar dos EUA representa 85% do volume de negociação de Forex. Com quase 40% do volume negociado, o euro está à frente do terceiro lugar, o iene japonês, que leva quase 20%. Com o volume concentrado principalmente no dólar, euro e iene, os investidores estrangeiros podem concentrar sua atenção em apenas alguns pares importantes. Além disso, a maior liquidez encontrada no mercado Forex é propícia a tendências longas e bem definidas que respondem bem aos métodos de análise técnica e de gráficos.
Em suma, o tamanho ea profundidade do mercado Forex tornam o mercado de negociação ideal. Essa liquidez facilita a negociação e a compra de moedas pelos traders. É por isso que os comerciantes de todas as diferentes classes de ativos estão se voltando para o mercado Forex.
--- Escrito por Gregory McLeod Trading Instructor.
O DailyFX fornece notícias e análises técnicas sobre as tendências que influenciam os mercados monetários globais.

10 países com as maiores reservas de Forex.
As reservas em moeda estrangeira são vitais para o bem-estar econômico de uma nação. Sem reservas adequadas, uma economia pode parar. O país pode ser incapaz de pagar por importações críticas como petróleo bruto ou pagar sua dívida externa.
O Fundo Monetário Internacional (FMI) define ativos de reserva como ativos externos que a autoridade monetária de um país pode usar para atender às necessidades de financiamento do balanço de pagamentos, afetar as taxas de câmbio nos mercados de câmbio e outras finalidades relacionadas. A maioria das nações detém a grande maioria de suas reservas em moeda estrangeira em dólares americanos e uma parcela muito menor em euros.
Um considerável estoque de reservas de moeda estrangeira é especialmente útil durante uma crise cambial, uma vez que pode ser usado para se defender contra ataques especulativos à moeda nacional. A Rússia, que detém reservas substanciais em moeda estrangeira, é um bom exemplo. Em 2014, os Estados Unidos e a União Europeia impuseram sanções econômicas à Rússia por seu envolvimento no conflito na Ucrânia. Juntamente com uma queda de 50% no preço do petróleo bruto (a maior exportação da Rússia e um dos principais motores de sua economia), essas sanções afetaram severamente a economia russa.
O rublo caiu 40% em relação ao dólar em 2014, mas o resultado poderia ter sido muito pior se a Rússia não tivesse intervindo nos mercados de câmbio para sustentar o rublo, gastando mais de US $ 80 bilhões em suas reservas ao fazê-lo. O rublo se fortaleceu ao longo de 2015-2018, já que a situação política na Ucrânia se acalmou um pouco. Outras possíveis sanções relacionadas ao envenenamento de Skripal podem ter um efeito atenuado, já que "a economia russa se adaptou ao ambiente pós-sanções e é menos dependente de produtos ou fluxos estrangeiros do que há alguns anos", disse Robert Simpson, da Insight Investments. um email para o MarketWatch.

Reservas Forex e mercado de ações
O objetivo desta pesquisa é explorar o impacto da reserva cambial de Gana na capitalização do mercado de GSE com base no comportamento anterior de ambas as variáveis ​​entre si. Até onde sabemos, este estudo é o primeiro artigo a examinar as ligações entre o mercado de ações e as reservas estrangeiras em Gana. O foco principal deste estudo é vincular as reservas cambiais de Gana com o seu mercado de ações para observar uma imagem compreensível sobre elas, uma vez que afeta muitas outras variáveis. Por isso, o estudo visa responder às seguintes questões. Qual é a natureza da relação entre as reservas cambiais e a capitalização bolsista? A relação entre reserva cambial e capitalização bolsista é bidireccional ou unidireccional?
O artigo está organizado da seguinte forma: a introdução é seguida por uma revisão de literatura na seção 2 com a metodologia do estudo apresentado na seção 3, evidências empíricas são apresentadas na seção 4 e finalmente as observações finais são apresentadas na seção 5.
2. Revisão de Literatura.
Na literatura existem abundantes estudos sobre a interação entre o mercado de ações e variáveis ​​macroeconômicas ou o determinante do desenvolvimento do mercado de ações ou o impacto das variáveis ​​econômicas no desenvolvimento do mercado de ações ([African Journal of Accounting, Economics, Finance and Banking Research, 3.312-19, 2008. "> 1, Revista de Contabilidade, Finanças e Estudos Empresariais, 49, 2013."> 5, O Modelo Capital Asset Pricing Model (CAPM): A história de uma idéia revolucionária fracassada em finanças? Abacus, Vol. 49, 2013 . "> 7, International Business & Economics Research Journal, 7,2008."> 11, 13, Revista Internacional de Negócios 11 (4), 375-386, 2006 "> 15, Revista Internacional de Pesquisa de Finanças e Economia, 4 , 154-167, 2006. "> 21]). É incômodo notar que, embora as variáveis ​​em estudo neste documento tenham implicações-chave na economia, o assunto recebeu pouca atenção, já que poucos estudos se concentraram no nexo entre o desenvolvimento do mercado de ações e as reservas externas. Nos mercados de ações desenvolvidos, o Dimitrova [8], usando análise multivariada, sugeriu que existe uma relação entre o preço das ações e a taxa de câmbio nos mercados dos EUA e do Reino Unido. Ele também opinou que quando os preços do mercado de ações se tornam as variáveis ​​principais, a relação é positiva e negativa quando os preços da taxa de câmbio se tornam as variáveis ​​principais. Outro estudo conduzido por Ratanapakorn e Sharma [24] investigou a relação de longo prazo e de curto prazo entre o índice S & P500 e variáveis ​​macroeconômicas selecionadas nos EUA durante um período de 1975 a 1999. O estudo concluiu que o interesse de longo prazo A taxa de juros impacta negativamente os preços das ações, enquanto a oferta de moeda, a inflação, a taxa de câmbio, a produção industrial, a taxa de câmbio e a taxa de juros de curto prazo impactam positivamente os preços das ações no longo prazo.
Nos mercados emergentes, Ray [25] examinou a relação entre as reservas internacionais da Índia e a capitalização da bolsa de valores da BSE usando dados anuais de 1990 a 2011, cujos resultados revelaram que as reservas externas têm um impacto positivo na capitalização bolsista e que as reservas externas capitalização bolsista. Também Bhattacharya et al. [4] estudaram o nexo entre o mercado de ações e a taxa de câmbio, as reservas externas e o valor da balança comercial, dos quais o estudo concluiu que não existem vínculos causais entre os preços das ações e as três variáveis ​​macroeconômicas. Maysami [18] examinou a relação entre as variáveis ​​macroeconômicas e os índices do mercado de ações do setor na bolsa de valores de Cingapura. O estudo concluiu que o mercado de ações em Cingapura e o índice de propriedades formam uma relação de co-integração com as mudanças nas taxas de juros de curto e longo prazo, produção industrial, níveis de preços, taxa de câmbio e oferta de moeda.
Nishat [20] empregou o modelo vetorial de correção de erros para explorar a relação de equilíbrio de longo prazo entre o índice de mercado da Bolsa de Valores de Karachi e um grupo de variáveis ​​macroeconômicas (índice de produção industrial, índice de preços ao consumidor e valor de um investimento) para o período de 1973 a 2004. Os resultados do estudo revelaram a relação “causal” entre o mercado de ações e a economia e mostram que a produção industrial é o maior determinante positivo dos preços das ações paquistanesas, enquanto a inflação é o maior determinante negativo dos preços das ações No Paquistão. Eles descobriram que as variáveis ​​macroeconômicas causadas pelos preços das ações da Granger, a causalidade reversa foi observada no caso da produção industrial e os preços das ações. Hussain [13] utilizou dados trimestrais de várias variáveis ​​econômicas para investigar seu impacto nos preços das ações da bolsa de valores de Karache, cujo resultado indica que a taxa de câmbio e as reservas influenciam significativamente os preços das ações. Sulaiman [29] conduziu o estudo sobre a Bolsa de Valores de Karachi com variáveis ​​que influenciam como reserva de câmbio, taxa de câmbio, índice de produção industrial, índice de preço de venda total, agregado monetário e formação bruta de capital fixo para o período de 1986 - 2008. que a taxa de câmbio e a reserva cambial afetam significativamente os preços das ações, enquanto os demais afetam de maneira insignificante. O Forex Signal [10] examinou a relação entre as reservas cambiais e o mercado acionário de Karachi no período de 2001 e 2009. Usando um modelo de regressão linear simples, o estudo mostrou uma relação positiva, mas não significativa, entre as reservas cambiais e o mercado de ações.
Gay [11] investigou a relação entre os preços do mercado acionário e as variáveis ​​macroeconômicas de câmbio e preço do petróleo para o Brasil, Rússia, Índia e China (BRIC) usando o modelo Box-Jenkins ARIMA, do qual não foi encontrada relação significativa entre os respectivos taxa de câmbio e preço do petróleo nos preços do índice do mercado de ações do país BRIC e também não houve relação significativa entre os retornos atuais e passados ​​do mercado de ações. Aydemir [3] estudou a relação causal entre os preços das ações e as taxas de câmbio, usando dados de 23 de fevereiro de 2001 a 11 de janeiro de 2008 para a Turquia. Sua pesquisa empírica encontrou a relação causal bidirecional entre a taxa de câmbio e todos os índices do mercado de ações. Enquanto a causalidade negativa existe de 100 serviços nacionais, índices financeiros e industriais para a taxa de câmbio, existe uma relação causal positiva entre os índices do setor de tecnologia e a taxa de câmbio. Por outro lado, a relação causal negativa da taxa de câmbio para todos os índices do mercado de ações é determinada. Tunali [29] investigou a relação entre as variáveis ​​macroeconômicas e os retornos das ações no mercado de ações turco usando a estrutura da teoria de precificação de arbitragem. O estudo concluiu que existe uma relação de longo prazo entre os indicadores macroeconômicos básicos da economia turca e os retornos das ações em diferentes níveis.
Akinlo [2] investigou a relação entre as reservas cambiais e o desenvolvimento do mercado de ações na Nigéria no período 1981-2011, usando uma estrutura multivariada que incorpora uma variável de taxa de juros. Os resultados mostraram a existência de uma relação de longo prazo entre reservas internacionais, taxas de juros e desenvolvimento do mercado de ações. As reservas estrangeiras têm um efeito positivo no crescimento do mercado acionário. Causalidade bidirecional existe entre taxas de juros e crescimento do mercado de ações. Finalmente, existe uma relação bidirecional entre taxas de juros e reservas estrangeiras.
3. Metodologia empírica.
Este estudo conduz uma análise empírica sobre o impacto das reservas externas no mercado de ações em Gana. O estudo usa dados mensais cobrindo o período de dezembro de 2001 a dezembro de 2016, levando a 169 observações mensais. Os dados para o desenvolvimento do mercado de ações representados neste contexto por capitalização de mercado foram obtidos da Bolsa de Gana com dados sobre reserva cambial e taxa de juros obtidos do Banco Central do Gana. A taxa de juros utilizada neste estudo é a taxa básica de juros emitida pelo Banco Central do Gana, que serve como a taxa comparativa para todas as outras taxas de juros no país. A metodologia de estimação empregada neste estudo é a estimativa de mínimos quadrados ordinários, teste de raiz unitária, teste de Co-integração de Johansen e teste de Causalidade de Granger.
Para este estudo, as variáveis ​​utilizadas serão representadas como tal:
Capitalização do mercado de ações = MKTCAP.
Reserva Cambial = FER.
Taxa de juros = INTR.
3.2. Especificação modelo.
Todo o processo de estimação consiste em três etapas: primeiro, teste de raiz unitária por mínimos quadrados ordinários; segundo, teste de co-integração; terceiro, teste de causalidade de Granger. Para alcançar os objetivos do estudo, uma função com o desenvolvimento do mercado de ações dependente de reservas estrangeiras é estabelecida na equação 1 abaixo:
Na literatura, o desenvolvimento do mercado de ações é afetado por várias outras variáveis, portanto, para evitar resultados espúrios na estimativa da relação entre o desenvolvimento do mercado de ações e as reservas cambiais, é imperativo que essas variáveis ​​sejam consideradas, já que sua omissão pode levar à causalidade entre MKTCAP e FER. Em vista do tratado acima, o estudo incorpora uma variável de controle (INTR) para evitar viés simultâneo em nossa estimativa, bem como superar o problema associado à análise bivariada. Com esta adição, eqn. 1 acima torna-se a equação 2 abaixo,

As reservas cambiais podem chegar a US $ 400 bilhões até setembro: o Morgan Stanley.
De acordo com o relatório do Morgan Stanley, as reservas forex indianas estão em alta e cresceram no ritmo mais rápido desde 2015.
Espera-se que as reservas cambiais da Índia cheguem a US $ 400 bilhões até setembro, impulsionadas por fortes entradas de capital e fraco crédito, disse um relatório do Morgan Stanley.
De acordo com os principais serviços financeiros globais, as reservas forex indianas estão em alta e cresceram no ritmo mais rápido desde 2015.
A partir de 4 de agosto, as reservas cambiais atingiram o recorde de US $ 393 bilhões.
"Se o ritmo das reservas cambiais for semelhante ao das últimas quatro semanas, as reservas cambiais atingirão US $ 400 bilhões até 8 de setembro de 2017", disse o Morgan Stanley em nota, acrescentando que "o ganho nas reservas indianas tem sido dos mais fortes dentro da região da Ásia, ex-Japão, nos últimos 12 meses ".
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CCI aprova acordo KPIT-Birlasoft.
Serviço de hidroavião comercial deve se tornar realidade em breve: Govt.
O Morgan Stanley atribuiu duas razões principais para o aumento das reservas cambiais - fortes entradas de capital e fraca captação de crédito.
"Os fluxos externos diretos e institucionais permanecem robustos, com US $ 63 bilhões e US $ 17 bilhões em base de 12 meses. Essa entrada robusta, combinada com a fraca absorção de crédito, fez com que a liquidez interbancária permanecesse em um sólido superávit de US $ 42 bilhões". Stanley disse.
O relatório, no entanto, observou que, à medida que os fluxos de capital permanecessem flutuantes, colocaria pressões de apreciação sobre a rupia e poderia levar ao excesso de liquidez, o que por sua vez criaria desafios para o RBI administrar sua política monetária.
Mas o Banco da Reserva da Índia provavelmente não cortará as taxas de juros e reduzirá as taxas reais para evitar mais valorização da moeda, já que o banco central está seguindo um regime flexível de metas de inflação, segundo o relatório.
"Assim, a política monetária do RBI só levará em conta o impacto da valorização da moeda sobre a inflação em sua decisão política, ao invés de lidar com a apreciação da moeda per se", disse o Morgan Stanley.
O RBI já interveio nos mercados de câmbio, tanto no mercado à vista quanto no mercado a termo, em US $ 3 bilhões e US $ 17 bilhões, respectivamente, em junho de 2017.
O relatório observou que, como o desafio de excesso de liquidez parece persistir, o RBI precisará de mais ferramentas para gerenciar o excesso de liquidez.