Vantagens das opções sobre ações

Cinco vantagens dos futuros sobre opções.

Futuros e opções são ambos instrumentos derivativos, o que significa que eles derivam seu valor de um ativo ou instrumento subjacente. Ambos os futuros e opções têm suas próprias vantagens e desvantagens. Uma das vantagens das opções é óbvia. Um contrato de opção fornece ao comprador do contrato o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender um ativo ou instrumento financeiro a um preço fixo em ou antes de um mês futuro predeterminado. Isso significa que o risco máximo para o comprador de uma opção é limitado ao prêmio pago.

Mas os futuros têm algumas vantagens significativas sobre as opções. Um contrato de futuros é um acordo vinculativo entre um comprador e um vendedor para comprar ou vender um ativo ou instrumento financeiro a um preço fixo em um mês futuro predeterminado. Embora não seja para todos, eles são adequados para certos investimentos e certos tipos de investidores. (Para leitura relacionada, veja: Futures Fundamentals)

Abaixo, apresentamos cinco vantagens dos futuros sobre as opções:

Os futuros são ótimos para negociar certos investimentos: os futuros podem não ser a melhor maneira de negociar ações, por exemplo, mas são uma ótima maneira de negociar investimentos específicos, como commodities, moedas e índices. Seus recursos padronizados e níveis muito elevados de alavancagem os tornam particularmente úteis para o investidor de varejo tolerante ao risco. A alta alavancagem permite que esses investidores participem de mercados aos quais eles não teriam acesso de outra forma. Custos de negociação iniciais fixos: Os requisitos de margem para os principais contratos futuros de commodities e moedas são bem conhecidos porque eles permanecem relativamente inalterados há anos. Os requisitos de margem podem ser temporariamente levantados quando um ativo é particularmente volátil, mas na maioria dos casos, eles permanecem inalterados de um ano para o outro. Isso significa que um profissional sabe antecipadamente quanto deve ser colocado como margem inicial. Por outro lado, o prêmio da opção pago por um comprador de opções pode variar significativamente, dependendo da volatilidade do ativo subjacente e do mercado amplo. Quanto mais volátil for o mercado subjacente ou amplo, quanto maior o prêmio pago pelo comprador da opção. (Para mais, veja: O que um contrato futuro custa?) Nenhuma queda de tempo: Esta é uma vantagem substancial dos futuros sobre as opções. As opções estão perdendo ativos, o que significa que seu valor diminui ao longo do tempo - um fenômeno conhecido como decaimento do tempo. Vários fatores influenciam o tempo de decaimento de uma opção, sendo que um dos mais importantes é o tempo de expiração. Um operador de opções deve prestar atenção à decadência do tempo, porque pode corroer severamente a lucratividade de uma posição de opção ou transformar uma posição vencedora em uma posição perdida. Os futuros, por outro lado, não precisam enfrentar a decadência do tempo. Luidez: Esta é outra grande vantagem dos futuros sobre as opções. A maioria dos mercados futuros é muito profunda e líquida, especialmente nas commodities, moedas e índices mais negociados. Isto dá origem a spreads estreitos de compra e venda e assegura aos comerciantes que podem entrar e sair de posições quando necessário. As opções, por outro lado, podem nem sempre ter flexibilidade suficiente, especialmente para opções que estão bem distantes do preço de exercício ou que expiram no futuro. O preço é mais fácil de entender: os preços futuros são intuitivamente fáceis de entender. Sob o modelo de precificação de custo de transporte, o preço futuro deve ser o mesmo que o preço à vista atual mais o custo de transportar (ou armazenar) o ativo subjacente até o vencimento do contrato futuro. Se os preços spot e futuros estiverem desalinhados, a atividade de arbitragem ocorreria e corrigiria o desequilíbrio. A precificação de opções, por outro lado, é geralmente baseada no Modelo Black-Scholes, que usa uma série de insumos e é notoriamente difícil para o investidor médio entender.

The Bottom Line.

Embora as vantagens das opções sobre os futuros estejam bem documentadas, os futuros também têm uma série de vantagens sobre as opções, como a adequação à negociação de certos investimentos, custos iniciais fixos, falta de decaimento temporal, flexibilidade e modelo de precificação mais fácil. (Para ler mais, veja: Futures Fundamentals.)

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As 4 vantagens das opções.

As opções negociadas em bolsa começaram a ser negociadas em 1973. Embora tenham uma reputação de serem investimentos arriscados que apenas traders especialistas podem entender, as opções podem ser úteis para o investidor individual. Aqui, veremos as vantagens oferecidas pelas opções e o valor que elas podem agregar ao seu portfólio.

As vantagens das opções.

Eles existem há mais de 40 anos, mas as opções agora estão começando a ganhar a atenção que merecem. Muitos investidores evitam opções, acreditando que elas sejam sofisticadas e, portanto, muito difíceis de entender. Muitos mais tiveram más experiências iniciais com opções porque nem eles nem seus corretores foram devidamente treinados em como usá-los. O uso indevido de opções, como o de qualquer ferramenta poderosa, pode levar a grandes problemas.

Por fim, palavras como "arriscadas" ou "perigosas" foram incorretamente associadas às opções da mídia financeira e de certas figuras populares no mercado. No entanto, é importante para o investidor individual obter os dois lados da história antes de tomar uma decisão sobre o valor das opções.

Existem quatro vantagens principais (em nenhuma ordem particular) opções podem dar um investidor:

Eles podem fornecer maior eficiência de custo; Eles podem ser menos arriscados que as ações; Eles têm o potencial de gerar retornos percentuais mais altos; e Eles oferecem uma série de alternativas estratégicas.

Com vantagens como essas, você pode ver como aqueles que vêm usando as opções há algum tempo não sabem explicar a falta de popularidade das opções. Vamos examinar essas vantagens uma por uma. (Para informações relacionadas, consulte: Tutorial Básico de Opções.)

1. Eficiência de Custo.

Opções têm grande poder de alavancagem. Como tal, um investidor pode obter uma posição de opção semelhante a uma posição de estoque, mas com uma enorme economia de custos. Por exemplo, para comprar 200 ações de uma ação de US $ 80, um investidor deve pagar US $ 16.000. No entanto, se o investidor comprar duas chamadas de US $ 20 (com cada contrato representando 100 ações), o desembolso total seria de apenas US $ 4.000 (dois contratos x 100 ações / contrato x US $ 20 de preço de mercado). O investidor teria então um adicional de US $ 12.000 para usar a seu critério.

Obviamente, não é tão simples assim. O investidor tem que escolher a chamada certa para comprar (um tópico para outra discussão) para imitar a posição de estoque corretamente. No entanto, essa estratégia, conhecida como substituição de estoque, não é apenas viável, mas também prática e econômica. (Para mais, veja: Usando opções em vez de equidade.)

Digamos que você queira comprar a Schlumberger (SLB) porque acha que ela vai subir nos próximos meses. Você quer comprar 200 ações enquanto o SLB está sendo negociado a US $ 131; Isso custaria a você um total de US $ 26.200. Em vez de gastar tanto dinheiro, você poderia entrar no mercado de opções, escolher a opção que imitava o estoque de perto e comprar a opção de compra de agosto, com um preço de exercício de US $ 100, por US $ 34. Para adquirir uma posição equivalente em tamanho às 200 ações mencionadas acima, você precisaria comprar dois contratos. Isso levaria seu investimento total a US $ 6.800 (2 contratos x 100 ações / contrato x US $ 34 de preço de mercado), em oposição a US $ 26.200. A diferença pode ser deixada na sua conta para ganhar interesse ou ser aplicada a outra oportunidade, proporcionando melhor potencial de diversificação, entre outras coisas.

2. Menos risco.

Há situações em que as opções de compra são mais arriscadas do que as ações, mas também há momentos em que as opções podem ser usadas para reduzir o risco. Isso realmente depende de como você os usa. As opções podem ser menos arriscadas para os investidores porque exigem menos compromisso financeiro do que as ações, e também podem ser menos arriscadas devido à sua relativa impermeabilidade aos efeitos potencialmente catastróficos das aberturas de lacunas. (Para saber mais, consulte: Parar ou limitar pedidos para protegê-lo contra falhas no preço de uma ação?)

As opções são a forma mais confiável de hedge, e isso também as torna mais seguras do que as ações. Quando um investidor compra ações, uma ordem de stop-loss é freqüentemente colocada para proteger a posição. A ordem de parada é projetada para impedir perdas abaixo de um preço predeterminado identificado pelo investidor. O problema com essas ordens está na natureza da ordem em si. Uma ordem de parada é executada quando as ações são negociadas no limite ou abaixo do limite, conforme indicado no pedido.

Por exemplo, digamos que você compre uma ação por US $ 50. Você não deseja perder mais do que 10% do seu investimento, portanto, você faz um pedido de US $ 45,00. Esse pedido se tornará uma ordem de mercado para venda quando as ações forem negociadas a US $ 45 ou abaixo. Este pedido funciona durante o dia, mas pode causar problemas à noite. Digamos que você vá para a cama com as ações fechadas por US $ 51. Na manhã seguinte, quando você acorda e liga a CNBC, fica sabendo que há notícias de última hora sobre seu estoque. Parece que o CEO da empresa tem mentido sobre os relatórios de lucros há algum tempo, e também há rumores de apropriação indébita. A ação deve abrir cerca de US $ 20. Quando isso acontecer, US $ 20 será a primeira negociação abaixo do preço limite de US $ 45 da sua ordem de parada. Então, quando a ação abre, você vende a US $ 20, registrando uma perda considerável. A ordem de stop-loss não estava lá quando você mais precisava.

Se você tivesse comprado uma opção de venda, você não teria sofrido a perda catastrófica. Ao contrário das ordens stop-loss, as opções não são encerradas quando o mercado fecha. Eles lhe dão seguro 24 horas por dia, sete dias por semana. Isso é algo que as ordens de parada não podem fazer. É por isso que as opções são consideradas uma forma confiável de cobertura.

Além disso, como alternativa à compra do estoque, você poderia ter empregado a estratégia mencionada acima (substituição de estoque), onde você compra uma chamada dentro do dinheiro em vez de comprar o estoque. Algumas opções imitam até 85% do desempenho de uma ação, mas custam um quarto do preço da ação. Se você tivesse comprado a chamada de US $ 45 em vez da ação, sua perda seria limitada ao que você gastou com a opção. Se você pagasse US $ 6 pela opção, teria perdido apenas US $ 6, e não os US $ 31 que perderia se fosse o proprietário da ação. A eficácia dos pedidos de parada é insignificante em comparação com a parada natural em tempo integral oferecida pelas opções. (Para saber mais, consulte: Torne seu portfólio mais seguro com investimentos arriscados.)

3. Maiores retornos potenciais.

Você não precisa de uma calculadora para descobrir se você gasta menos dinheiro e obtém quase o mesmo lucro, você terá um retorno percentual maior. Quando eles pagam, é isso que as opções normalmente oferecem aos investidores.

Por exemplo, usando o cenário acima, compararemos os retornos percentuais do estoque (comprado por US $ 50) e a opção (adquirido por US $ 6). Digamos que a opção tenha um delta de 80, significando que o preço da opção irá alterar 80% da variação do preço da ação. Se as ações subissem US $ 5, sua posição de estoque forneceria um retorno de 10%. Sua posição de opção ganharia 80% do movimento das ações (devido ao seu 80 delta), ou US $ 4. Um ganho de US $ 4 em um investimento de US $ 6 equivale a um retorno de 67% - muito melhor do que o retorno de 10% sobre o estoque. Naturalmente, quando o comércio não segue o seu caminho, as opções podem cobrar um preço alto: existe a possibilidade de você perder 100% do seu investimento. (Para leitura relacionada, consulte: Entendendo o preço da opção.)

4. Mais alternativas estratégicas.

A última grande vantagem das opções é que elas oferecem mais alternativas de investimento. As opções são uma ferramenta muito flexível. Há muitas maneiras de usar opções para recriar outras posições. Nós chamamos essas posições de sintéticos.

Posições sintéticas apresentam aos investidores múltiplas maneiras de atingir os mesmos objetivos de investimento, o que pode ser muito útil. Embora as posições sintéticas sejam consideradas um tópico de opção avançada, as opções oferecem muitas outras alternativas estratégicas. Por exemplo, muitos investidores usam corretores que cobram uma margem quando um investidor deseja reduzir uma ação. O custo deste requisito de margem pode ser bastante proibitivo. Outros investidores usam corretores que simplesmente não permitem o shorting de ações, período. A incapacidade de jogar a desvantagem quando necessário praticamente algema os investidores e os obriga a um mundo em preto e branco enquanto o mercado comercializa em cores. Mas nenhum corretor tem qualquer regra contra os investidores que compram puts para jogar com o lado negativo, e esse é um benefício definitivo da negociação de opções.

O uso de opções também permite ao investidor negociar a "terceira dimensão" do mercado, se você quiser - sem direção. As opções permitem que o investidor negocie não apenas movimentos de estoque, mas também a passagem do tempo e movimentos na volatilidade. A maioria das ações não tem grandes movimentos na maior parte do tempo. Apenas alguns estoques realmente se movem significativamente e raramente o fazem. Sua capacidade de aproveitar a estagnação pode se tornar o fator que decide se suas metas financeiras serão atingidas ou se elas permanecerão simplesmente um sonho. Apenas as opções oferecem as alternativas estratégicas necessárias para lucrar em todo tipo de mercado.

The Bottom Line.

Tendo analisado as principais vantagens das opções, fica evidente por que elas parecem ser o centro das atenções nos círculos financeiros de hoje. Com as corretoras on-line fornecendo acesso direto aos mercados de opções e insanamente baixos custos de comissão, o investidor médio de varejo agora tem a capacidade de usar a ferramenta mais poderosa do setor de investimentos, assim como os profissionais. Então, tome a iniciativa e dedique algum tempo para aprender a usar as opções corretamente. É o alvorecer de uma nova era para os investidores individuais. Não fique para trás!

Vantagens das Opções de Negociação.

É fácil entender por que comprar ações ou negociá-las é atraente para tantos investidores; é relativamente simples de fazer e definitivamente há dinheiro a ser feito. A negociação de outros instrumentos financeiros é muitas vezes mais complicada e é provavelmente por isso que muitos investidores e corretores preferem ações. No entanto, alguns desses outros instrumentos financeiros podem fornecer outros benefícios que os estoques não oferecem.

Opções de negociação, em particular, tem muitas vantagens e há muitas razões pelas quais esta forma de negociação é digna de consideração para quem quer investir. Nesta página, examinamos as principais razões para as opções de negociação e por que ela pode ser uma boa ideia, mesmo que seja um assunto mais complexo e com muito a aprender. Os seguintes tópicos são abordados:

Capital Outlay & amp; Risco de eficiência de custos & amp; Recompensa Flexibilidade & amp; Versatilidade Desvantagens das opções de negociação.

Capital Outlay & amp; Eficiência de custos.

Uma das melhores razões para as opções de negociação é o fato de que é possível obter lucros significativos sem necessariamente ter grandes somas de dinheiro. Por isso, é ideal para investidores com pouco capital inicial e com orçamentos maiores. O potencial para grandes lucros de pequenos investimentos é em grande parte devido ao uso de alavancagem. Em termos muito simples, você pode usar alavancagem para obter mais poder de negociação do capital que você tem.

Por exemplo, digamos que você tivesse US $ 1.000 para investir e desejasse investir em ações da empresa X, negociadas atualmente a US $ 20, que você esperava aumentar em valor. Se você optar por simplesmente comprar essas ações usando seus US $ 1.000, poderá comprar 50 ações. Se as ações subissem para, digamos, US $ 25, então você teria um lucro de US $ 5 por ação, totalizando US $ 250. Isso representa um retorno de 25% do seu investimento original.

Alternativamente, você pode optar por comprar opções de compra no mesmo estoque, dando-lhe o direito de comprar o estoque. Se as opções de compra com um preço de exercício de $ 20 fossem negociadas a $ 2,00 cada, você poderia comprar 500 opções que lhe permitiriam comprar 500 ações se a ação subisse. Com o estoque subindo para US $ 25, você pode exercer sua opção de comprar 500 ações e depois vendê-las imediatamente para um lucro de US $ 2.500.

Depois de retirar seu investimento original de US $ 1.000 para comprar as opções, você ainda terá lucro de US $ 1.500 e um retorno do seu dinheiro de 150%.

Este é um exemplo simplificado, mas ilustra como você pode gerar retornos consideráveis ​​de qualquer capital inicial disponível. Esta é uma clara vantagem de que as opções de negociação têm mais de negociar virtualmente qualquer outro tipo de instrumento financeiro. Muito simplesmente, você pode economizar dinheiro ao tomar uma determinada posição sobre o título subjacente relevante, o que lhe permite fazer investimentos e negócios muito eficientes. Existem ainda várias estratégias que podem ser usadas especificamente para reduzir o custo de determinadas posições.

Risco & amp; Recompensa.

Em alguns aspectos, a vantagem de risco versus recompensa oferecida pelas opções de negociação está intimamente ligada ao ponto acima. Como o exemplo apresentado mostrou, é possível obter retornos proporcionalmente maiores do mesmo investimento de capital. Usamos esse exemplo para destacar que a negociação pode ser feita com quantidades relativamente pequenas de capital inicial e pode ser uma maneira muito eficiente de investir. Além disso, a negociação de opções pode oferecer uma taxa de risco versus recompensa muito melhor se as estratégias de negociação certas forem empregadas.

Deve ficar claro que obviamente existem riscos envolvidos, porque existem com qualquer tipo de investimento. Algumas estratégias de negociação podem ser muito arriscadas, especialmente aquelas que são muito especulativas por natureza. A regra geral é que quanto maior o retorno potencial, maior o nível de risco envolvido. O que é particularmente bom, no entanto, é o fato de que você pode escolher praticamente qualquer nível de risco que você deseja assumir e negociar de acordo.

A ampla gama de contratos de opções diferentes que você pode negociar e as diferentes ordens que você pode colocar torna muito mais fácil limitar o risco do que quando simplesmente compra e vende ações. À medida que você aprende mais sobre as opções e a maneira como elas são negociadas, você perceberá quão poderosa uma ferramenta pode ser quando se trata de gerenciar riscos.

Flexibilidade & amp; Versatilidade.

Um dos elementos mais atraentes de opções é a flexibilidade que eles oferecem. Isto está em contrato com a maioria das formas de investimento passivo, e até algumas formas mais ativas, onde há estratégias limitadas envolvidas e formas limitadas de ganhar dinheiro.

Por exemplo, se você está adotando uma abordagem de compra e manutenção de investimento e simplesmente comprando ações para construir um portfólio a longo prazo, há essencialmente apenas duas estratégias principais que você pode usar. Você pode se concentrar no crescimento de longo prazo e comprar ações que devem se valorizar com o tempo, ou você pode buscar retornos mais regulares e comprar ações que devem oferecer pagamentos regulares de dividendos.

Claro, você pode usar uma combinação dos dois e há algumas variações nas duas principais estratégias, como se fazer investimentos muito seguros que envolvem muito pouco risco, mas um retorno limitado ou se correr mais risco para grandes lucros potenciais. . No entanto, o fato é que não há realmente uma enorme quantidade de escopo para usar estratégias avançadas para aumentar seu nível de lucros.

Mesmo se você estiver ativamente negociando ações, existem certas limitações envolvidas. Em termos muito básicos, você pode comprar ações que você acha que vai subir em valor ou ações de venda a descoberto que você acha que vai cair em valor. Há certamente uma gama maior de estratégias que podem ser usadas ao usar a abordagem de comprar e manter, e vários métodos diferentes que podem ser usados ​​para determinar quais negociações fazer e quando. No entanto, a flexibilidade e versatilidade na negociação de opções significa que você encontrará muitas, muitas mais oportunidades para obter lucros em qualquer condição de mercado prevalecente.

Por um lado, as opções podem ser compradas e vendidas com base em uma ampla variedade de ativos subjacentes. Além de especular sobre os movimentos de preço das ações, você também pode especular sobre movimentos de preços de índices, commodities e moedas estrangeiras. Este fato sozinho significa que há um grande número de oportunidades identificáveis ​​para negociações potencialmente lucrativas.

Por exemplo, você pode ter uma habilidade específica para prever mudanças no mercado cambial, bem como um sólido conhecimento fundamental de uma indústria específica. Você pode usar sua habilidade no mercado forex para negociar opções com base em moedas estrangeiras e também usar seu conhecimento do setor para negociar opções com base em ações relevantes. O potencial para encontrar negócios adequados é quase ilimitado.

A gama de estratégias de negociação reais que podem ser usadas também é enorme. Em particular, os spreads oferecem flexibilidade real na forma como você negocia. Se você está olhando para limitar o risco de assumir uma posição, reduzir o custo inicial de tomar essa posição, ou tentar lucrar com movimentos de preços em mais de uma direção, seus spreads tornam a verdadeira versatilidade. Eles também podem ser usados ​​para cobertura de posições existentes, o que pode ser muito útil em tempos incertos. Também é possível usar spreads de opções para lucrar com um mercado estagnado, algo que é muito difícil quando se negocia ações.

Desvantagens das opções de negociação.

É bastante fácil ver por que as opções de negociação estão se tornando cada vez mais populares entre muitos investidores. Não são mais apenas os profissionais envolvidos, porque cada vez mais investidores casuais e comerciantes domésticos estão aproveitando os benefícios oferecidos. Não é sem suas desvantagens embora.

É justo dizer que dominar a negociação de opções não é uma tarefa simples, e definitivamente há muito o que aprender. Esta é certamente a maior razão pela qual ainda é evitado por muitos, já que as complexidades do assunto podem parecer esmagadoras ou mesmo intimidadoras. É certamente uma grande desvantagem que não é tão simples como muitas outras formas de investimento. Os lucros estão aí para serem feitos. mas leva muito tempo e compromisso para aprender como.

Outra desvantagem é os riscos envolvidos. Embora existam riscos em qualquer forma de investimento, as opções de negociação podem ser particularmente arriscadas, especialmente para iniciantes que não têm muita experiência. A própria natureza das opções significa que elas podem ser usadas para limitar o risco, se você entender as estratégias necessárias, mas essa forma de negociação não deve ser considerada como livre de risco por qualquer meio.

Se você está pensando em opções de negociação, certamente deve ler a próxima página nesta seção: Riscos envolvidos nas opções de negociação.

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