Tudo o que você precisa saber sobre opções de ações para funcionários

Tudo que você precisa saber sobre opções de ações.

Se você estiver ingressando em uma empresa ou tiver sido oferecido opções de ações em seu trabalho atual, há algumas coisas que você deve entender sobre opções de ações se você quiser negociar de forma eficaz.

A complexidade de um "Plano de Ações do Funcionário" e a formalidade de uma oferta de opções de ações podem ser desconcertantes. Mas você não precisa saber muito para ser eficaz na negociação de opções de ações. Se você tem o comando de quantas opções valem, o que é justo em termos de quantidade de opções, a natureza dos termos-chave, a potencial responsabilidade tributária e o poder de agora, você estará posicionado para fazer o melhor negócio possível. Entenda a matemática Primeiro, primeiro, veja as opções em si. As opções de ações não podem ser entendidas sem conhecer a "fração inteira" - isto é, as opções oferecidas a você são o numerador de uma fração. O conhecimento da fração inteira (o numerador e o denominador) é o ponto de partida para avaliar uma opção de ação.

Para ser explícito, ter 3.000 ações de opção de ações em uma empresa com 30.000 ações totais está tendo 10%. Então, se você é oferecido 200 opções de ações em uma empresa com 30 milhões de ações, é bom, mas pode não ser tão rentável. Aqui, novamente, o valor das ações é o determinante final do valor, mas você não pode discernir muito de qualquer coisa com base no número bruto de opções (apenas o numerador). Saiba o que é justo A maioria das empresas estabelece faixas de concessão de opções de ações aceitáveis ​​para determinadas posições e salários associados. Qual é o alcance da sua posição e onde você está nesse intervalo? O que seria necessário para ficar acima do alcance? Se a resposta for que você não pode receber uma oferta de opções fora do intervalo predeterminado, repita o salário como uma técnica de negociação. De qualquer forma, busque o que for justo e apropriado para a posição.

Se você está considerando uma posição executiva em uma empresa com investidores iniciais existentes, esteja ciente de que a empresa também precisará apoiar um CEO, três VPs e cinco a sete diretores com opções de ações de incentivo do pool de opções de ações. Embora as circunstâncias variem amplamente para afetar a quantidade adequada de opções associadas a uma posição executiva, o consenso geral para várias posições é o seguinte:

CEO - Opção de 4 a 8% de VP - Opções de 2 a 3% CFO - Opções de 1 a 3% Diretores - Opções de 1/2% ou menos.

CEOs fundadores com ações ou outros fatos específicos podem influenciar esses números e todas as generalizações são perigosas. A quantia certa para qualquer situação é, e deve ser, o foco de uma boa quantidade de discussão. Compreender os termos-chave Os principais termos com opções de ações estão relacionados ao preço e à aquisição das opções. Qual é o preço pode ser relativamente simples, enquanto que o preço é determinado não é. Mais sobre isso em um momento.

Adquirir significa que você ganha o direito de comprar as opções durante um período de tempo. Seu direito veste ao longo do tempo. Por exemplo, se a opção de ações especifica que você recebe 1.000 opções de ações a US $ 1,00 com um período de carência de quatro anos, você pode comprar 250 ações por ano durante quatro anos. Você não precisa comprá-los, mas tem o direito de comprá-los. Se você permanecer no emprego da empresa concedente, poderá ter o direito de comprar as opções adquiridas ao longo de 5, 7 ou 10 anos. Você deve saber o cronograma de aquisição e quanto tempo você pode comprar suas opções adquiridas.

O preço de uma opção de ações é outro assunto. Opções de ações são projetadas e pretendidas pela maioria das empresas para ser sem valor no dia em que são concedidas para que eles não criam um evento tributável aos olhos do Internal Revenue Service. Se você recebesse 1.000 ações com preço de US $ 2,00, por exemplo, quando o valor de mercado justo fosse de US $ 5,00 por ação - o I. R.S. vê a diferença de US $ 3.000 como receita tributável.

Portanto, o valor justo de mercado da opção na data da concessão é importante. (É por isso que a maioria dos escândalos de opções de ações relaciona-se com "back dating", as opções para ocultar o efeito de renda da concessão de opções com preços mais baixos do que o valor justo de mercado). Mas como determinar o valor justo de mercado de uma opção de ações de uma empresa privada que, por definição, não é vendida em qualquer mercado de ações aberto ou eficiente?

Pode ser difícil fazer bem e algumas empresas financeiras especializadas existem quase exclusivamente para fornecer essa resposta por uma taxa. Em qualquer caso, suas perguntas precisam ser orientadas para o momento e a origem da avaliação. Lembre-se de que as opções têm um preço incorreto, você deve pessoalmente os impostos. O I. R.S. reserva-se o direito de 20/20 retrospectiva sobre este evento de preços. A empresa também será responsável por preços incorretos. O que você precisa determinar é que foi feito um esforço profissional para avaliar corretamente as opções. Para um funcionário da empresa pública que recebe opções, isso é muito mais simples porque o preço é determinado pelo preço de fechamento da ação na data da concessão da opção. Esteja pronto para pagar os impostos A premissa subjacente ao valor da opção de compra de ações é que você poderá comprar as ações no futuro com o preço mais baixo de hoje. E sim, quando você realmente compra a opção ou "exercê-la", você é responsável pelos impostos associados à receita do lucro. Portanto, se você exercitar 250 ações a US $ 1 ao comprar a opção de uma ação que vale US $ 5 por ação, sua receita do ponto de vista tributário é o lucro de US $ 1.000 do lucro de US $ 4 por ação. Isto é verdade mesmo se você não se virar e vender essas ações assim que as comprar.

Há muitas histórias de aflição em torno de pessoas comprando ações a US $ 1 quando vale US $ 5 e esperando para vender as ações, apenas para vender a US $ 3 por ação. Neste exemplo, os impostos são determinados a partir do lucro do papel, independentemente do lucro real. Isso significa que você deve vender a opção no dia em que a exercitar? Para a maioria das pessoas, a resposta curta é sim. Em qualquer caso, deve-se entender o fato tributável e a responsabilidade. E esteja pronto para pagar. Esteja ciente do momento Se suas opções se tornarem mais valiosas com o tempo, as opções de amanhã se tornarão mais escassas e mais difíceis para você obter mais como resultado. Então, o momento de obter opções de ações é sempre agora. As opções de amanhã devem ser, se as coisas estão indo bem, mais caras. Haverá menos para doar porque a quantidade original de ações reservada para concessões de opções tende a diminuir com o tempo.

Sim, a empresa poderia simplesmente emitir ou criar mais ações para concessões de opções, mas você precisa perceber que isso diminui o valor de todos os compartilhamentos existentes. E lembre-se que as pessoas que precisam apoiar a criação de ações adicionais são os acionistas que, de fato, serão prejudicados pela diminuição do valor das ações. A resposta curta é que todos atuam em seu próprio interesse econômico e, à medida que as opções se tornam mais valiosas, elas se tornam mais difíceis para os funcionários obterem.

As opções de ações têm sido uma fonte de riqueza material para os funcionários de muitas empresas. Para a maioria das pessoas, eles são um assunto misterioso, se não um aparentemente complexo. Mas, tendo em vista o dinheiro em jogo, vale a pena ter um entendimento prático das questões e da dinâmica.

As 14 perguntas cruciais sobre opções de ações.

Em abril de 2012, escrevi um post no blog intitulado The 12 Crucial Questions About Stock Options. Era para ser uma lista abrangente de perguntas relacionadas a opções que você precisa fazer quando recebe uma oferta para se juntar a uma empresa privada. Com base no excelente feedback que recebi de nossos leitores sobre essas postagens e sobre as opções subsequentes, estou expandindo um pouco a postagem original. Eu fiz apenas uma pequena atualização e coloquei duas novas perguntas - daí a pequena mudança de título: As 14 perguntas cruciais sobre as opções de ações.

Da próxima vez que alguém oferecer 100 mil opções para participar da empresa, não fique muito empolgado.

Ao longo dos meus 30 anos de carreira no Vale do Silício, observei muitos funcionários cair na armadilha de se concentrarem exclusivamente no número de opções oferecidas. (Definição rápida: Uma opção de ação é o direito, mas não a obrigação, de comprar uma ação da empresa em algum momento no futuro ao preço de exercício.) Na verdade, o número bruto é uma forma de as empresas jogarem com os funcionários ingenuidade. O que realmente importa é a porcentagem da empresa que as opções representam e a rapidez com que elas se enquadram.

Quando você receber uma oferta para se juntar a uma empresa, faça estas 14 perguntas para verificar a atratividade da sua oferta de opções:

1. Que porcentagem da empresa as opções oferecidas representam? Esta é a questão mais importante. Obviamente, quando se trata de opções, um número maior é melhor que um número menor, mas a porcentagem de propriedade é o que realmente importa. Por exemplo, se uma empresa oferece 100.000 opções de 100 milhões de ações em circulação e outra empresa oferece 10.000 opções de 1 milhão de ações em circulação, a segunda oferta é 10 vezes mais atraente. Está certo. A menor oferta de ações neste caso é muito mais atraente porque se a empresa for adquirida ou for pública, você valerá 10 vezes mais (para qualquer pessoa que não tenha sono ou cafeína, sua parcela de 1% da empresa nessa última oferta é grande demais) o 0,1% do primeiro).

2. Você está incluindo todas as ações no total de ações em circulação para o cálculo do percentual acima? Algumas empresas tentam tornar suas ofertas mais atraentes calculando o percentual de participação que sua oferta representa usando uma contagem de compartilhamentos menor do que o possível. Para fazer o percentual parecer maior, a empresa pode não incluir tudo o que deveria no denominador. Certifique-se de que a empresa use ações totalmente diluídas em circulação para calcular a porcentagem, incluindo todas as ações a seguir:

Ações ordinárias / Unidades de estoque restritas Ações preferenciais Opções em circulação Ações não emitidas remanescentes no pool de opções Warrants.

É uma grande bandeira vermelha se um possível empregador não divulgar seu número de ações pendentes depois que você atingir o estágio de oferta. Geralmente é um sinal de que eles têm algo que estão tentando esconder, o que eu duvido ser o tipo de empresa que você quer trabalhar.

3. Qual é a taxa de mercado para a sua posição? Todo trabalho tem uma taxa de mercado para salário e patrimônio. As taxas de mercado são normalmente determinadas pela sua função e antiguidade de trabalho e pelo número de funcionários e localização do seu empregador em perspectiva. Não há problema em perguntar ao seu possível empregador o que eles acreditam que a taxa de mercado é para sua posição. É um mau sinal se eles se contorcerem.

4. Como sua concessão de opção proposta se compara ao mercado? Uma empresa normalmente tem uma política que coloca suas concessões de opções em relação às médias do mercado. Algumas empresas pagam salários mais altos do que o mercado para oferecer menos capital. Alguns fazem o oposto. Alguns te dão uma escolha. Todas as coisas sendo iguais, quanto mais bem-sucedida a empresa, menor a oferta de percentil que geralmente estão dispostas a oferecer. Por exemplo, é provável que uma empresa como a Dropbox ou a Uber ofereça patrimônio abaixo do 50º percentil, porque a certeza da recompensa e a magnitude provável do resultado são tão grandes em termos de dólares absolutos. Só porque você acha que é excelente, não significa que seu possível empregador fará uma oferta no 75º percentil. O percentil é mais determinado pela atratividade do empregador (ou seja, o provável sucesso). Você deseja saber qual é a política do seu empregador em potencial para avaliar sua oferta dentro do contexto adequado.

5. Qual é o cronograma de aquisição? O cronograma típico de aquisição é de mais de quatro anos com um penhasco de um ano. Se você fosse sair antes do penhasco, você não ganha nada. Seguindo o precipício, você imediatamente ganha 25% de suas ações e, em seguida, suas opções são cobradas mensalmente. Qualquer coisa diferente disso é estranho e deve fazer com que você questione a empresa ainda mais. Algumas empresas podem solicitar um investimento de cinco anos, mas isso deve lhe dar uma pausa.

6. Alguma coisa aconteceu com minhas ações adquiridas se eu sair antes que toda a minha programação de aquisição tenha sido concluída? Normalmente você consegue manter qualquer coisa que você veste enquanto você se exercita dentro de 90 dias depois de deixar sua empresa. Em um punhado de empresas, a empresa tem o direito de recomprar suas ações adquiridas ao preço de exercício se você deixar a empresa antes de um evento de liquidez. Em essência, isso significa que, se você deixar uma empresa em dois ou três anos, suas opções não valerão nada, mesmo que algumas delas tenham sido adquiridas. O Skype e seus apoiadores foram criticados no ano passado por essa política.

7. Você permite o exercício antecipado das minhas opções? Permitir que os empregados exerçam suas opções antes de terem adquirido pode ser um benefício fiscal para os funcionários, porque eles têm a oportunidade de ter seus ganhos tributados a taxas de ganhos de capital de longo prazo. Esse recurso geralmente é oferecido apenas aos funcionários iniciais, porque eles são os únicos que poderiam se beneficiar.

8. Existe alguma aceleração do meu investimento se a empresa for adquirida? Digamos que você trabalhe em uma empresa por dois anos e depois seja adquirido. Você pode ter se juntado à empresa privada porque não queria trabalhar para uma grande empresa. Se assim for, você provavelmente iria querer alguma aceleração para poder deixar a empresa após a aquisição.

Algumas empresas também oferecem seis meses adicionais de aquisição após a aquisição, caso você seja demitido. Você não gostaria de cumprir uma sentença de prisão em uma empresa com a qual não se sente confortável e, é claro, uma demissão não é incomum depois de uma aquisição.

Do ponto de vista da empresa, a desvantagem de oferecer aceleração é que o adquirente provavelmente pagará um preço de aquisição mais baixo, porque pode ter que emitir mais opções para substituir as pessoas que saem cedo. Mas a aceleração é um benefício em potencial, e é uma coisa muito legal de se ter.

9. As opções são precificadas pelo valor justo de mercado determinado por uma avaliação independente? Qual é o preço de exercício relativo ao preço da ação preferencial emitida em sua última rodada? As startups de capital de risco emitem opções aos funcionários a um preço de exercício que é uma fração do que os investidores pagam. Se as suas opções estiverem precificadas próximas ao valor do estoque preferencial, as opções terão menos valor.

Quando você faz essa pergunta, está procurando um grande desconto. Mas um desconto de mais de 67% provavelmente será considerado desfavorável pela Receita Federal e poderá levar a um passivo fiscal inesperado, porque você deve um imposto sobre qualquer ganho que resulte da emissão de opções a um preço de exercício abaixo do valor justo de mercado. Se a ação preferencial foi emitida, digamos, com um valor de US $ 5 por ação, e suas opções tiverem um preço de exercício de US $ 1 por ação versus o valor justo de mercado de US $ 2 por ação, você provavelmente deve impostos sobre seu benefício injusto. - qual é a diferença entre $ 2 e $ 1.

Certifique-se de que a empresa use ações totalmente diluídas em circulação para calcular sua porcentagem.

10. Quando foi a última avaliação de ações comuns do seu empregador proposto? Somente conselhos de administração podem tecnicamente emitir opções, então você normalmente não saberá o preço de exercício das opções em sua carta de oferta até que sua diretoria se reúna. Se o seu empregador proposto é privado, então o seu conselho deve determinar o preço de exercício de suas opções pelo que é referido como uma avaliação 409A (o nome, 409A, vem da seção governante do código tributário). Se já faz muito tempo desde a última avaliação, a empresa terá que fazer outra. O mais provável é que seu preço de exercício suba e, correspondentemente, suas opções sejam menos valiosas. Avaliações 409A são normalmente feitas a cada seis meses.

11. Quanto a empresa poderia valer? Nem todas as empresas têm o mesmo potencial positivo. É importante perguntar ao seu potencial empregador o que eles acham que podem valer em quatro anos (a duração do seu provável vesting). É mais importante avaliar sua lógica do que o número real. De um modo geral, as pessoas ganham mais dinheiro com suas opções de aumentar o valor da empresa do que de garantir uma oferta maior de subsídios.

12. Quanto tempo durará o seu financiamento atual? Financiamentos adicionais significam diluição adicional. Se um financiamento é iminente, você precisa considerar qual será o seu pós-financiamento (ou seja, incluindo a nova diluição) para fazer uma comparação justa com o mercado. Refira-se à pergunta número um, por que isso é importante.

13. Quanto dinheiro a empresa levantou? Isso pode parecer contra-intuitivo, mas há muitos casos em que você está pior em uma empresa que levantou muito dinheiro contra um pouco. A questão é uma das preferências de liquidez. Os investidores em capital de risco sempre recebem o direito de receber, pela primeira vez, os resultados da venda da empresa em um cenário de desvantagem até o montante investido (em outras palavras, acesso prioritário a quaisquer recursos captados). Por exemplo, se uma empresa arrecadou US $ 40 milhões, todos os recursos serão destinados aos investidores em uma venda de US $ 40 milhões ou menos.

Os investidores só converterão suas ações preferenciais em ações ordinárias quando a avaliação da venda for igual ao valor investido dividido pela propriedade. Por exemplo, se os investidores detêm 50% da empresa e investiram US $ 40 milhões, eles não serão convertidos em ações ordinárias até que a empresa receba uma oferta de US $ 80 milhões. Se a empresa for vendida por US $ 60 milhões, eles ainda receberão US $ 40 milhões. No entanto, se a empresa for vendida por US $ 90 milhões, receberá US $ 45 milhões (o restante vai para os fundadores e funcionários). Você nunca quer se juntar a uma empresa que tenha levantado muito dinheiro e tenha muito pouca tração depois de alguns anos, porque é improvável que você obtenha qualquer benefício de suas opções.

14. O seu empregador em perspectiva tem uma política relativa às subvenções de ações subsequentes? Como explicamos no The Wealthfront Equity Plan, as empresas esclarecidas entendem que precisam emitir ações adicionais para os empregados após a data de início para abordar promoções e desempenho incrível e como um incentivo para mantê-lo quando você estiver longe de seu investimento. É importante entender em que circunstâncias você pode obter opções adicionais e como suas opções totais após quatro anos podem ser comparadas em empresas que fazem ofertas concorrentes. Para mais perspectivas sobre esta questão, nós encorajamos você a ler uma perspectiva de empregado sobre equidade.

Quase todas as questões levantadas neste post são igualmente relevantes para Unidades de Ações Restritas ou RSUs. As RSUs diferem das opções de ações, pois com elas você recebe valor independentemente de o valor da empresa de seu empregador aumentar ou não. Como resultado, os funcionários tendem a receber menos ações RSU do que poderiam receber na forma de opções de ações para o mesmo trabalho. As RSUs são mais frequentemente emitidas em circunstâncias em que um possível empregador tenha levantado dinheiro recentemente com uma enorme avaliação (bem acima de US $ 1 bilhão) e levará algum tempo para crescer nesse preço. Nesse caso, uma opção de ações pode não ter muito valor, pois só valoriza quando e se o valor da sua empresa aumenta.

Esperamos que você ache nossa nova e melhorada lista útil. Por favor, mantenha seus comentários e perguntas chegando e deixe-nos saber se você acha que perdemos alguma coisa.

Sobre o autor.

Andy Rachleff é co-fundador e CEO da Wealthfront. Ele atua como membro do conselho de administração e vice-presidente do comitê de investimento de dotações para a Universidade da Pensilvânia e como membro do corpo docente da Stanford Graduate School of Business, onde ministra cursos sobre empreendedorismo tecnológico. Antes da Wealthfront, Andy foi co-fundador e sócio geral da Benchmark Capital, onde foi responsável por investir em várias empresas de sucesso, incluindo Equinix, Juniper Networks e Opsware. Ele também passou dez anos como sócio geral da Merrill, Pickard, Anderson & amp; Eyre (MPAE). Andy obteve seu bacharelado na University of Pennsylvania e seu MBA na Stanford Graduate School of Business.

Opções de estoque de exercício: Tudo o que você precisa saber.

Exercer opções de ações pode ser complicado e resultar em consequências financeiras significativas. Aqui estão algumas das várias estratégias e táticas a serem consideradas. 7 minutos de leitura.

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Muitos empregadores agora oferecem opções de ações no lugar de outros benefícios populares como parte de seus pacotes de incentivo para funcionários. As opções de ações podem ser confusas para novos funcionários que as recebem, e até para alguns empregadores que as oferecem. Por exemplo, algumas pessoas não percebem que uma opção de ações para funcionários não tem valor real até que seja exercida.

Neste artigo, analisamos as opções de ações: o que são, como são exercidas, suas implicações fiscais e muito mais. Nós também oferecemos algumas sugestões sobre onde procurar aconselhamento financeiro sobre suas opções de opção de ações.

Tenha em mente que o exercício de opções de ações pode ser complicado e resultar em conseqüências financeiras e tributárias significativas. É altamente recomendável, portanto, que você consulte um advogado, contador ou outro profissional experiente de impostos antes de exercer qualquer opção de compra de ações.

O que é uma opção de ações?

Simplificando, uma opção de compra de ações é um privilégio que dá ao seu detentor o direito de comprar uma determinada ação a um preço acordado pelo cedente e pelo detentor (chamado "preço de concessão") dentro de um prazo especificado. Observe que uma opção de compra de ações é um direito, não uma obrigação, de comprar a ação, o que significa que o detentor da opção pode optar por não exercer a opção.

Uma opção de ações para funcionários é um contrato entre um funcionário e seu empregador para comprar ações da empresa, normalmente ações ordinárias, a um preço acordado dentro de um período de tempo especificado. Como mencionado acima, as opções de ações para funcionários se tornaram um benefício popular dado a funcionários novos e valiosos como um incentivo para se juntar a uma empresa e trabalhar duro para tornar a empresa um sucesso.

O que significa exercer uma opção de ações?

Exercer uma opção de compra de ações significa comprar as ações de acordo com o contrato de opção de compra de ações. O benefício da opção ao detentor da opção ocorre quando o preço de concessão é menor do que o valor de mercado da ação no momento em que a opção é exercida. Aqui está um exemplo:

Você recebe uma opção de ações como parte do seu pacote de remuneração como um novo funcionário da sua empresa. O preço de outorga (greve) da opção é de US $ 50 por ação. Sua opção veste (veja abaixo). O preço por ação das ações da empresa é atualmente de $ 100. Você decide exercer sua opção. Você comprará suas ações ao preço de subsídio (US $ 50 por ação). Como proprietário das ações, agora você tem a opção de vendê-las ou guardá-las. Se você decidir vender pelo preço atual por ação, terá um lucro imediato de US $ 50 por ação (preço de venda de US $ 100 menos o preço de compra de US $ 50), menos impostos, taxas e quaisquer outras despesas aplicáveis.

O que é vesting?

& ldquo; Vesting & rdquo; refere-se à data em que a opção de compra de ações se torna exercível. Em outras palavras, o titular da opção deve esperar até que a opção & ldquo; vests & rdquo; antes que ele possa comprar as ações sob o contrato de opção. A data de aquisição é uma característica comum das opções de ações concedidas como parte de um pacote de remuneração de empregados. O objetivo da data de aquisição é garantir o comprometimento do funcionário com seu cargo e tornar a empresa um sucesso.

Qual é a data de expiração da opção?

Todas as opções de ações vêm com uma data de vencimento, ou seja, a última data em que o titular da opção deve exercer sua opção ou perdê-lo.

4 razões para exercer uma opção de ações do empregado antes da data de vencimento.

Muitas pessoas acreditam que é sensato esperar até pouco antes da data de expiração para exercer suas opções de ações e comprar as ações da opção. E eles podem estar certos, na maioria das circunstâncias. Há momentos, no entanto, quando exercitar suas opções cedo é uma boa ideia. Aqui estão quatro razões para considerar o exercício de suas opções antes da data de expiração:

Você tem boas razões para acreditar que as perspectivas da empresa se tornaram negativas e você deseja exercer suas opções e vender suas ações antes que o preço das ações caia.

No momento, você possui ou detém opções de ações em excesso de ações da empresa do que é saudável para sua carteira de investimentos global.

Você acredita que o estoque é um bom investimento a longo prazo e você quer comprar o máximo de ações que puder.

Seu ganho financeiro de exercer suas opções de uma só vez o levaria a um escalão maior de impostos, de modo que você está distribuindo suas compras de ações sob o contrato de opção.

Lembre-se de que existem implicações fiscais no exercício de suas opções de ações. Mais sobre considerações tributárias abaixo.

3 estratégias a considerar quando você exercita suas opções de ações.

Existem três estratégias principais que você pode seguir ao exercer suas opções de ações:

1. Dinheiro em estoque: Exercício e espera.

Você compra suas ações com dinheiro e as segura. Isso lhe dá o investimento máximo em ações da empresa, proporcionando a você potencial para ganhos de aumentos no valor das ações e pagamento de dividendos (se houver). Você pode precisar depositar dinheiro em sua conta de corretagem ou pedir margem emprestada para pagar suas ações. Você provavelmente também pagará comissões de corretagem, taxas e impostos.

Você compra suas ações e as vende imediatamente. Em muitos casos, sua corretora permitirá essa transação sem usar seu próprio dinheiro, com os recursos da venda de ações cobrindo o preço de compra, bem como as comissões, taxas e impostos associados à transação. Essa opção oferece dinheiro no bolso para colocar em outros investimentos ou usar como você preferir.

3. Sem dinheiro: Exercício e venda para cobrir.

Você exerce a opção e imediatamente vende apenas ações suficientes para cobrir o preço de compra, comissões, taxas e impostos. Seus lucros resultantes permanecerão na forma de ações da empresa.

Swaps de ações: Uma troca de ações é outra forma de exercício de opções de ações sem dinheiro. Com uma troca de ações, você troca as ações da empresa que você já possui para pagar as ações obtidas através do exercício de sua opção de ações. O principal benefício para essa escolha é evitar os impostos. Tenha em mente, no entanto, que você deve manter as ações usadas na troca por um período de tempo determinado (normalmente um ou dois anos) para evitar que a transação seja tratada como uma venda e incorrer em custos tributários.

Considerações Fiscais no Exercício de Opções de Ações.

As implicações fiscais terão um papel fundamental nas suas decisões sobre quando e como exercitar suas opções de ações. Lembre-se, más escolhas podem ter um efeito devastador no seu bem-estar financeiro. Sempre considere consultar um especialista fiscal antes de exercer qualquer opção de compra de ações.

O IRS reconhece dois tipos de opções de ações: estatutárias e não estatutárias. As opções concedidas por meio de um plano de compra de ações para funcionários ou plano de opções de ações incentivadas (non-option stock option, ISO) são consideradas opções de ações estatutárias. As opções não concedidas através de planos de compra de ações para funcionários ou ISO são consideradas opções de ações não estatutárias.

Considerações Fiscais para Opções de Ações de Incentivo.

ISO é o tipo mais comum de opção de ação concedida pela empresa. Existem três formas principais de impostos que devem ser considerados no exercício de uma ISO: o imposto mínimo alternativo (AMT), o imposto de renda atual e o imposto sobre ganhos de capital de longo prazo.

Quando você exercita suas opções e compra suas ações a um valor justo de mercado superior ao preço de subsídio, mas não as vende imediatamente, provavelmente precisará pagar uma AMT federal e possivelmente uma AMT estadual. A provável alíquota federal de AMT será de 28% vezes a quantia que suas opções tiverem apreciado com base no preço de mercado atual (se sua empresa for pública) ou na mais recente avaliação 409A (se sua empresa for de capital fechado).

No que diz respeito aos impostos sobre ganhos de capital a longo prazo, considere que pagará uma taxa de imposto sobre ganhos de capital a longo prazo mais favorável se exercer as suas opções, mantiver as acções durante mais de um ano e depois vender as suas acções mais de dois anos após a data de concessão da opção.

Aqui está um exemplo de como os custos tributários podem se esgotar com o exercício das opções de ações:

Você possui 10.000 opções (uma ação por opção) para comprar ações ordinárias na empresa do seu empregador por US $ 1 por ação.

A mais recente avaliação 409A valoriza as ações ordinárias da empresa em US $ 5 por ação.

Você exerce 5.000 opções e compra 5.000 ações.

Neste cenário, você deverá uma AMT de US $ 5.600 (5.000 ações x taxa de imposto federal AMT x 28% (US $ 5 - US $ 1))

Você então detém essas ações por pelo menos um ano antes de vendê-las e pagar impostos na taxa combinada de ganhos de capital de longo prazo, federal e estadual, de 24,7% (supondo que você tenha ganho $ 255.000 como casal na Califórnia).

Você vende suas 5.000 ações por US $ 10 por ação.

A AMT será creditada contra os impostos devidos quando você vender suas ações exercidas anteriormente. Nesse caso, o imposto combinado de ganhos de capital de longo prazo será de US $ 5.515 ((5.000 ações x taxa de imposto de 24,7% x (US $ 10 de preço de ação vendido - US $ 1 de preço de exercício original)) - US $ 5.600 anteriormente pagos AMT).

Seu ganho total de fluxo de caixa desta transação é de US $ 38.885 ((US $ 10 de preço de ação vendido X 5.000 ações) - US $ 5.515 de imposto de longo prazo combinado de ganhos de capital - US $ 5.600 de imposto AMT federal).

Como alternativa, se você acredita que as ações da sua empresa vão se valorizar rapidamente, pode valer a pena exercitar suas opções de ações antecipadamente e pagar as taxas de imposto mais altas. O resultado pode ser acumular uma grande quantidade de riqueza por possuir uma parte maior de uma empresa lucrativa. Há muitos exemplos de funcionários em startups, como o Instagram, que se tornaram milionários de um dia para o outro apenas com suas opções de ações. Como a CNN Money relatou, “Transformar os ganhos em papel em opções em dinheiro real - apesar do exercício“ cedo ”; de acordo com a sabedoria convencional - parece ter sido extraordinariamente prudente em retrospectiva ".

Onde encontrar grandes conselhos sobre o exercício de opções de ações.

As decisões financeiras podem ser extremamente complicadas, mesmo para o investidor mais experiente. Certifique-se de compreender todas as implicações legais e fiscais envolvidas antes de exercer suas opções de ações. Você pode iniciar o processo discutindo sua situação diretamente com os profissionais da área jurídica no mercado da UpCounsel. UpCounsel dá-lhe acesso a alguns dos melhores advogados do país das melhores escolas de direito como Yale e Harvard. Obtenha todos os fatos que você precisa primeiro, para que você esteja em posição de tomar as melhores decisões sobre seu futuro financeiro.

5 coisas que você precisa saber sobre opções de ações.

A equidade é um dos aspectos mais importantes do trabalho para uma startup, mas muitas vezes é confuso. Aqui está o que você precisa saber sobre patrimônio antes de entrar para uma empresa.

Por Conner Forrest | 24 de dezembro de 2015, 8:00 PST.

Compensação de capital - obter um pedaço da empresa - é um dos aspectos que definem o trabalho em uma startup. É atraente não apenas pelo seu valor monetário percebido, mas pelo senso de propriedade que dá aos funcionários.

No entanto, os funcionários em potencial devem se informar antes de se envolver em qualquer plano de ações, pois há riscos envolvidos. Por exemplo, alguns funcionários da Good Technology perderam dinheiro em suas opções de ações quando a empresa vendeu para a BlackBerry por menos da metade de sua avaliação privada.

Uma vez que você tenha decidido ir trabalhar para uma startup, é importante aprender como a equidade funciona e o que isso significa para você como empregado. Se você é novo nisso, pode ser um tema intimidador. Aqui está o que você precisa saber.

1. Existem diferentes tipos de patrimônio.

Equity, no seu nível básico, é uma participação acionária em uma empresa. As ações são emitidas em série e geralmente são rotuladas como comuns ou preferenciais.

Normalmente, os funcionários recebem ações ordinárias, que são diferentes das ações preferenciais, pois não têm preferências, que são vantagens adicionais que acompanham as ações. Mais tarde, mas isso basicamente significa que os acionistas preferenciais são pagos primeiro.

O patrimônio é distribuído aos funcionários de um "pool de opções", um montante definido de patrimônio que pode ser distribuído entre os funcionários. Não existe uma regra rígida e rápida sobre quão grande ou pequeno um pool de opções pode ser, mas existem alguns números comuns.

Por exemplo, o CEO da LaunchTN, Charlie Brock, disse que ele normalmente aconselha os fundadores a fornecer um patrimônio de no mínimo 10% para o grupo, já que isso dá alocação suficiente para atrair pessoas de qualidade. No entanto, disse ele, os grupos de opções de 15% dão a flexibilidade necessária para fazer contratações-chave fortes, porque dá aos fundadores mais capital para oferecer potenciais empregados.

As ações preferenciais geralmente vão para os investidores, já que possuem certos direitos que vêm com elas, disse Jeff Richards, da GGV Capital. Por exemplo, esses direitos ou "preferências" podem dar um lugar ao conselho ao acionista, direitos de voto para decisões importantes da empresa ou preferência pela liquidação.

Uma preferência de liquidação é uma garantia de retorno sobre o investimento para um múltiplo específico do valor investido. Na maioria das vezes, disse Richards, você verá uma preferência de liquidação 1X - o que significa que, no caso de liquidação, como se a empresa fosse vendida, esses acionistas receberão de volta pelo menos a mesma quantia que investiram.

Isso pode significar problemas para os funcionários se a empresa não atingir seu valor potencial esperado, porque os fundadores ainda são obrigados a pagar a preferência de liquidação aos acionistas preferenciais.

No caso de um IPO, o campo de jogo é nivelado, até certo ponto.

"Se uma empresa se torna pública, todas as ações se convertem em comuns", disse Richards.

2. Como funciona a equidade.

Embora haja uma variedade de maneiras de obter capital como um funcionário de inicialização, a maneira mais comum é através das opções de ações. Uma opção de compra de ações é a garantia de que um funcionário possa comprar uma quantidade definida de ações a um preço definido, independentemente de futuros aumentos de valor. O preço pelo qual as ações são oferecidas é chamado de "preço de exercício" e, quando você compra as ações a esse preço, você está "exercendo" suas opções.

O exercício de opções de ações é uma transação bastante comum, mas Aaron Harris, sócio da Y Combinator, disse que há algumas regras adicionais entre as startups que podem apresentar problemas.

"Há uma regra que, se você deixar uma empresa, suas opções expiram em 30 ou 60 dias, se você não puder comprá-las ali mesmo", disse Harris.

Embora haja argumentos a favor dessa regra, Harris disse que penaliza os funcionários mais jovens que não têm o capital para exercer opções e lidar com o impacto fiscal na época.

Fora das opções de ações, Richards disse que uma tendência crescente é a emissão de unidades de estoque restritas (RSU). Essas unidades de estoque geralmente são concedidas diretamente ao funcionário sem necessidade de compra. Mas eles carregam implicações fiscais diferentes, que abordarei mais adiante.

As ações de uma startup são diferentes das ações de uma empresa pública porque não são totalmente "investidas".

"Adquirir patrimônio significa que seu patrimônio não é imediatamente de sua propriedade, mas em vez disso, ele 'adquire' ou passa a ser 100% ao longo do tempo, e o direito da empresa a recomprá-lo ao longo do tempo", disse Mark Graffagnini, presidente da empresa. Lei Graffagnini.

Você verá isso muitas vezes referido como um cronograma de aquisição de direitos. Por exemplo, se você receber 1.000 ações com um investimento de quatro anos, receberá 250 ações ao final de cada um dos quatro anos até que esteja totalmente adquirido. Richards disse que um período de aquisição de quatro anos é bastante normal.

Além de um cronograma de aquisição, você também estará lidando com um precipício ou o período de experiência antes que o vesting seja iniciado. Um penhasco tradicional é de seis meses a um ano. Você não investirá quaisquer ações antes de atingir o precipício, mas todas as ações para esse período serão adquiridas quando você atingir o precipício.

Por exemplo, se você tiver um desfiladeiro de seis meses, não investirá patrimônio líquido nos primeiros seis meses de seu emprego, mas, na marca de seis meses, terá seis meses de seu programa de vesting. Depois disso, suas ações continuarão a ser adquiridas por mês.

A implementação de um cronograma de aquisição de direitos e um desfiladeiro são ambos feitos para evitar que os talentos deixem a empresa cedo demais.

3. Patrimônio e impostos.

Quando você é concedido equidade por uma startup, pode ser tributável. O tipo de capital que você recebe, e se você pagou ou não por ele, joga na questão, disse Graffagnini.

"Por exemplo, uma opção de compra de ações concedida a um empregado com preço de exercício igual ao valor justo de mercado não é tributável ao empregado", disse Graffagnini. "No entanto, uma concessão de ações reais é tributável ao empregado se o empregado não o adquirir da empresa."

Opções de ações padrão são conhecidas como opções de ações de incentivo (ISOs) pelo IRS. Brock disse que a ISO não cria um evento tributável até que eles sejam vendidos. Então, quando você exerce um ISO, nenhuma renda é reportada. Mas, quando você o vende após o exercício, ele é tributado como ganhos de capital de longo prazo. Então, tenha isso em mente se você está pensando em vender.

No caso raro de você ter opções de ações não qualificadas (NSOs ou NQSOs), disse Brock, elas são tributadas tanto no momento do exercício quanto no momento em que você as vende.

4. Qual o seu patrimônio vale a pena.

Determinar o verdadeiro valor em dólar do seu patrimônio é muito difícil. Geralmente há um intervalo e depende das oportunidades de saída que a empresa está buscando.

O conceito de valor é ainda mais complicado pelas possíveis questões legais e de RH que surgem em torno da conversação de valor patrimonial que os fundadores poderiam ter com seus funcionários. Richards disse que a maioria dos advogados aconselhará o fundador a ter muito cuidado com essa conversa.

"Eles não querem que impliquem que existe algum valor intrínseco para essas opções quando não há", disse Richards. "Você está recebendo uma opção em uma empresa privada - você não pode vender esse estoque."

Ainda assim, a maioria dos fundadores tentará ser o mais transparente possível sobre o que você está se metendo. Apenas entenda que eles podem não ser capazes de divulgar todos os detalhes.

No final das contas, é uma decisão de investimento e um salário em dinheiro nem sempre se alinha de forma igual contra o patrimônio, então cabe a você determinar que risco está disposto a assumir. Apenas lembre-se, se a inicialização não for adquirida ou não for pública, suas ações podem não valer nada.

"No final, eles poderiam ter sido muito melhores em escolher um pagamento mais alto sobre o capital naquele caso", disse Graffagnini. "Por outro lado, a sua startup pode ser a que mais se destaca, e pode ser o melhor investimento da sua vida."

5. Procure por bandeiras vermelhas.

Como os pacotes de remuneração de ações são diferentes para cada empresa em cada estágio, pode ser um desafio examinar o negócio. Mas há algumas bandeiras vermelhas que você pode procurar.

"Uma bandeira vermelha básica seria qualquer coisa que não fosse padrão", disse Richards. Por exemplo, a empresa tem seis anos de vestimenta com um penhasco de dois anos? Isso pode ser um problema.

Outra bandeira vermelha poderia ser quanto capital você está sendo oferecido. Se você é um funcionário muito precoce e a oferta de abertura é de cinco pontos-base (0,05%), Harris disse que isso poderia ser indicativo de uma situação ruim. Ou, se a capacidade de exercício dos subsídios for muito diferente de empregado para empregado.

A última bandeira vermelha, disse Harris, é "se a pessoa que faz a oferta não estiver disposta a sentar-se e explicar-lhe o que significa".

Tenha em mente que o fundador, especialmente se for o primeiro iniciante, pode não ter todas as respostas, então esteja disposto a trabalhar com elas. Além disso, Harris disse, saiba que você tem o direito de negociar, mesmo que seja seu primeiro emprego fora da escola.

Faça sua pesquisa. Converse com seus amigos em empresas de palco semelhantes e compare a oferta que eles têm com o que você tem sobre a mesa.

"Certifique-se, não importa o que seja, você sente que é justo, e que você está sendo justamente compensado", disse Harris.

Eu sou um consultor de investimento que ajuda os funcionários de tecnologia com opções de ações - aqui está o plano de 5 etapas que dou aos meus clientes.

Pode ser hora de lucrar. Foto: funcionários de startups celebram outra rodada de financiamento para sua empresa. Daniel Goodman / Business Insider Parabéns! Você foi premiado com opções de ações de incentivo em sua empresa.

Esta pode ser a maior quantidade de dinheiro que você viu na sua vida. Como tal, você seria melhor servido desenvolvendo um sólido plano de jogo escrito para gerenciar sua "mão vencedora". Não deixe de planejar com uma decisão financeira dessa magnitude.

Já vi dezenas de planos de incentivo de ações para empresas & mdash; tanto privado e público. A forma mais comum de remuneração baseada em ações oferecida por empresas de capital fechado a seus funcionários são opções de ações de incentivo ou ISOs.

Normalmente, novos funcionários em tempo integral recebem uma série de ações na data de contratação com base no valor atual de mercado por ação. A primeira página do contrato geralmente especifica o seguinte:

Nome do titular: é você, o empregado. O proprietário legal das opções. Data da concessão: a data em que você recebeu as ações. Número de ações da opção: o número total de ações que você recebeu. Preço de exercício (por ação): também é chamado de "preço de concessão" ou "preço de exercício". Este é o preço que você pagará por cada uma das ações que você recebeu, mesmo se o preço real da ação for maior no dia em que você desconta. Data de início da aquisição: A data em que suas ações começam a ser adquiridas. Quando suas ações são "totalmente adquiridas", elas são totalmente suas. Tipo de opções: Os dois tipos mais comuns de opções de ações são opções de ações de incentivo (ISOs) e opções de ações não qualificadas (NSOs). Cronograma de aquisição: A quantidade de tempo que você está no gancho antes que todos os compartilhamentos sejam totalmente seus. Em alguns casos, o vesting está associado ao cumprimento de metas de desempenho específicas.

Assim que estiver com a empresa por tempo suficiente, o & mdash; geralmente 4 a 5 anos & mdash; Suas opções de ações serão 100% adquiridas, o que significa que você pode lucrar quando estiver pronto. Até lá, as ações devem ter valor em valor, então você tem o que é chamado de "ganhos não realizados" nas ações de sua empresa.

Você pode estar se perguntando o que você deve fazer a seguir. Muitas pessoas começam com as implicações fiscais, mas deixar o rabo fiscal abanar o cachorro sem considerar outros fatores críticos pode ser um erro financeiro catastrófico.

Abaixo está o plano de jogo que eu coloquei para os meus clientes quando a compensação de ações constitui uma porcentagem significativa de seu patrimônio líquido. Este plano de cinco etapas deve ajudá-lo a evitar algumas das armadilhas comuns que afetam os investidores:

1. Quantifique seus objetivos.

Por exemplo: Você está planejando comprar um apartamento em São Francisco por US $ 1 milhão. Você precisará de cerca de US $ 200 mil armazenados para um desconto convencional de 20%, 30 anos. hipoteca fixa.

Colegas da sua empresa podem desencorajá-lo de vender ações. Eles lhe dirão: "Não venda agora, você está desistindo de uma tremenda vantagem." Não os escute. Para cada Facebook e Google há insucessos IPO de tecnologia quente como: On Deck Capital, cupons, GoPro, Fitbit, para citar alguns. Atenha-se ao seu plano e faça o que o torna confortável. Todos nós temos objetivos diferentes e tolerâncias de risco.

2. Separe 3-6 meses de despesas de subsistência para um fundo de dia chuvoso.

Se você ainda não tiver um estabelecido, use uma parte dos lucros do exercício e venda de suas opções de ações para um fundo de dia chuvoso.

A vida fica no caminho. Ter um fundo de dia chuvoso te dá flexibilidade. Se você decide tirar uma folga, ou talvez esteja considerando uma mudança de carreira, ter esse fundo lhe dará a liberdade financeira para não ter que fazer o primeiro trabalho disponível.

3. Não peça conselhos a todos na sua rede.

Seu contador, colegas em sua equipe, consultores de riqueza, amigos, família: todos que você conhece terão sugestões diferentes com base em seu treinamento, antecedentes, relacionamento com dinheiro e vieses inerentes. VOCÊ conhece você melhor!

4. Encontre um contador bem versado na tributação das opções de ações.

De acordo com Walt Medling, contador público do Bay Area Tax Group, existem três tipos de impostos que você deve considerar ao exercer suas opções de ações de incentivo: imposto de renda comum, imposto de ganhos de capital de longo prazo e imposto alternativo mínimo (AMT). .

Ganhos de capital de longo prazo são preferíveis, mas somente atingíveis se as ações forem mantidas por pelo menos dois anos a partir da data da concessão e um ano da data do exercício. E é importante estar ciente de que a renda é geralmente reconhecida para fins de AMT no momento em que você exerce as opções, muito antes de você estar vendendo ações e colocando dinheiro no bolso.

O planejamento proativo com um especialista pode ajudar significativamente no gerenciamento do fluxo de caixa, projetando futuras obrigações fiscais e maximizando suas oportunidades de economia de impostos.

5. E finalmente, diversifique.

Quando você exercer e, eventualmente, vender suas opções de ações de incentivo, você será presenteado com uma nova questão: o que fazer com o dinheiro em sua conta de corretagem. Não se preocupe. Há várias opções disponíveis para você, dependendo de suas necessidades de consultoria financeira. Você pode trabalhar com um consultor robótico, o mais conhecido da geração do milênio, o Betterment e o Wealthfront.

Os consultores robóticos fornecem uma carteira de investimento de modelo automatizado de baixo custo de fundos negociados em bolsa (ETFs) com base nos resultados obtidos de seus questionários. E se você estiver investindo mais de US $ 5.000, você pode considerar a oferta de consultoria de robo da Schwab, Schwab Intelligent Portfolios, que não cobra taxa de consultoria, taxa de serviços de conta ou comissões.

Se, no entanto, você decidir que, quando se trata de seu bem-estar financeiro, prefere um relacionamento com um consultor financeiro humano que possa cobrir desde opções de compra de ações até orçamentos para colaborar com seu contador, advogado e muito mais. que o conselheiro com quem você decide trabalhar é fiduciário e, portanto, legalmente obrigado a colocar seus interesses em primeiro lugar.

Aaron Hattenbach, AIF® é fundador e membro administrativo da Rapport Financial, uma empresa de consultoria de investimentos registrada com sede em São Francisco, Califórnia. A Rapport Financial é especializada em assessorar profissionais de tecnologia em empresas públicas e privadas com remuneração baseada em ações.